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“负利率债券的大幅减少，美债较其替代品的吸引力下降以及其他央行逐步去美元化，这些因素结合在一起，可能会导致美债未来几个季度的海外需求下降。”

冷战时期同一民族分裂的国家

在20世纪的欧洲，尤其是冷战时期的德国，东西两德之间的经济与社会差异显著，导致了人口的大规模流动与思想的剧烈碰撞。西德的经济模式基于市场自由主义，其发展速度和财富积累远超过东德的计划经济。这种繁荣的经济带来了高水平的生活质量，吸引了大量东德民众寻求更好生活的机会而涌向西德。然而，西德经济的快速发展并非没有代价，周期性的经济危机也频繁发生，这给部分不适应市场经济波动的东德人带来了困扰。约有300万东德人移居西德，其中大约50万人因难以适应这种高风险的经济环境而选择返回东德。

随着冷战的结束，德国重新统一，继承了西德的政权和法律体系。这种继承在一定程度上导致了对东德的贬低，因为在冷战叙事中，西德通常被视为自由与繁荣的象征，而东德则被描绘为压抑与落后。统一后的德国政府面临着如何平衡这一历史对立的挑战。

尽管早期存在对东德的偏见，但随着时间的推移，德国社会开始逐步消化这种分歧，逐渐弥合了由长期分裂带来的社会和经济裂痕。默克尔的领导不仅强化了东西部的和解，还提升了东部地区的政治地位，使得东西德的融合更加深入。

在经历了数十年的分离和冷战的洗礼后，统一的德国在处理东西德差异时展现了显著的成熟和务实。这一过程虽然复杂且充满挑战，但德国通过内部调整和政策改革，确保了国家的稳定发展和民众的广泛接受。

在20世纪中期，德国分裂成东西两部分，随着柏林墙的建立，两德之间的差异愈发显著。东德由苏联支配，经济和政治上严重依赖苏联，而西德则成为了一个经济繁荣、政治自由的国家。这种对比导致了大规模的人口流动，特别是从东德向西德的迁移。

东德的居民生活在一个由苏联严格控制的社会主义体制中。政府对经济和个人生活的控制使得许多东德人感到压抑和不满。尽管存在严格的边境管制和重重阻碍，约有300万东德人冒险越过边境，前往西德寻求更好的生活条件和更自由的社会环境。这一数字是前往东德的西德居民数量的三倍。

尤其在柏林墙建立初期，大量东德居民选择逃离。他们不仅仅是为了逃避政治压制，更是被西德的繁荣经济和较高的生活标准所吸引。西德政府对东德居民开放了边境，提供了各种支持和帮助，希望能吸引更多的劳动力和智力。

西柏林特别成为了西方国家对东德进行意识形态渗透的窗口。在柏林墙的东侧，东德政府试图通过严格的管制和宣传来维持其政权的稳定，但这反而激发了更多人对自由的渴望。

约有50万东德居民通过各种方式，尤其是通过西柏林这一特殊通道，离开东德。他们中的许多人是通过正式和非正式的途径，冒着极大的个人风险，包括被捕和遭受政府的惩罚。

在二战结束后的混乱中，德国面临着重建的巨大挑战。西德，虽然在美国的马歇尔计划支持下迅速开始了重建工作，仍面临着许多经济和社会问题。在战后初期，西德的重工业基地主要集中在苏联占领区。这种地理和政治的分割导致西德在恢复工业生产能力上遇到了重大困难。

随着时间进入1950年代，尽管西德经历了被称为“经济奇迹”的快速发展时期，失业问题依然突出。许多失业的西德公民为了谋生，选择携家带口迁往东德。东德在苏联的大力支持下，不仅实现了较高的工业化水平，还基本实现了全民就业。

从1949年德国分裂成东西两国开始，到1990年两德统一前夕，将近一百万的西德居民因各种原因流入东德。这些原因除了经济困境和失业外，还包括避免债务压力、逃避兵役、寻求与东部家人的团聚，以及一些人对社会主义理想的向往。

东德的工业基础坚实，得益于苏联的投资和技术支持，特别是在重工业和基础设施建设方面。这种工业优势，加上政府的全民就业政策，使得东德在冷战期间成为华约阵营的重要成员，其经济实力在很长一段时间内与西德相差无几。这种经济的均衡发展，对西德民众具有显著的吸引力，尤其是对那些在西德难以找到工作或生活压力大的人们来说。

来自 （美）理查德·A.伊斯特林作；笪舒扬译. 幸福的经济学[M]. 2022股市杠杆软件